Растет в лиственных и смешанных лесах, особенно в изреженных хвойно‑березовых молодняках. Многочисленный, широко распространенный гриб, появляется с июня по октябрь, причем двумя слоями. Первый слой волнушек обычно приходится на вторую половину июля, второй начинается с конца августа.
Шляпка до 12 см в диаметре, шерстистая, розовая, розово‑красная или оранжево‑розовая, с четкими красноватыми концентрическими полосами, у молодого гриба плоская с ямкой в центре, с сильно завернутыми внутрь мохнатыми краями, у зрелого воронковидная, мохнатая по краю, влажная, в сырую погоду слизистая. Мякоть рыхлая, ломкая, розоватая, едкая на вкус. Млечный сок белый, горький.
Пластинки нисходящие по ножке, кремовые или бледно‑розовые с желтоватым оттенком, тонкие. Ножка цилиндрическая, ровная или суженная книзу, ломкая, полая, гладкая, бледно‑розовая.
Гриб условно съедобен, второй категории, используется для соления и маринования.